11月25日，阿里巴巴集团发布了截至2026财年第二季度财报，集团业绩保持稳健增长，整体收入同比稳健增长15%（剔除已出售业务影响）。AI+云、大消费两大核心业务强劲增长，阿里云季度收入同比增长加速至34%。即时零售业务收入为229.06亿元，同比增长60%。

报告显示，截至2025年9月30日止季度：

收入为2477.95亿元，同比增长5%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为15%。

经营利润为53.65亿元，同比下降85%，主要是由于经调整EBITA的减少所致。经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元，主要归因于对即时零售、用户体验以及科技的投入，部分被阿里巴巴中国电商集团的双位数收入增长、云业务的持续增长所带来的经营业绩改善，以及多项业务运营效率的提升所抵销。

归属于普通股股东的净利润为209.90亿元。净利润为206.12亿元，同比下降53%，主要是由于经营利润的减少所致。截至2025年9月30日止季度，非公认会计准则净利润为103.52亿元，相较2024年同期的365.18亿元下降72%。

摊薄每股美国存托股收益为8.75元及摊薄每股收益为1.09元。非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为4.36元，同比下降71%及非公认会计准则摊薄每股收益为0.55元，同比下降71%。

经营活动产生的现金流量净额为100.99亿元，相较2024年同期的314.38亿元下降68%。自由现金流为净流出218.40亿元，相较2024年同期的净流入137.35亿元有所下降。自由现金流的下降主要归因于对即时零售的投入以及云基础设施支出增加。截至2025年9月30日，现金及其他流动投资为5738.89亿元。

阿里巴巴中国电商集团本季度，即时零售业务收入为229.06亿元，同比增长60%，主要得益于2025年4月底推出的“淘宝闪购”所带来的订单量增长。本季度，集团推进即时零售战略，大幅扩大业务规模，提升用户体验，并优化运营效率。自9月以来，得益于履约物流效率的提升、高客户留存率及客单价的上升，即时零售业务单位经济效益已实现显著改善。作为战略的一部分，集团致力推动即时零售与阿里巴巴生态其他部分的协同，加快把天猫上的品牌接入即时零售频道，以丰富商品供给，满足消费者对即时配送的需求。截至2025年10月31日，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售业务。本季度，客户管理收入同比增长10%至789.27亿元，主要由Take rate提升所驱动，这得益于“全站推广”的渗透率提升以及去年9月新增的基础软件服务费。本季度，集团即时零售业务的用户心智不断增强，规模持续增长，推动淘宝app的月活跃消费者同比快速提升，同时带动客户管理收入的增长。集团成功举办了双11狂欢季，通过实施用户友好的促销机制，并加大对提供高品质商品和优质客户服务的商家的支持，淘宝app实现了消费者同比双位数增长。88VIP会员是集团购买力最高的消费群体，其数量持续同比双位数增长，超过5600万。面向最重要的客户，集团将通过提升价值定位，继续专注于提高88VIP会员的留存。

其它业务截至2025年9月30日止季度，AIDC经调整EBITA盈利1.62亿元，主要由物流优化和投入效率共同提升所致。 本季度，AIDC收入同比增长10%至347.99亿元。AIDC的国际零售商业业务通过接入本地商家和伙伴，并利用阿里巴巴生态体系的供应链优势，带来更丰富多元的产品供给。速卖通将“海外托管”这一利用本地库存的模式扩展至超过30个国家。速卖通还通过为中国品牌出海提供一站式解决方案的“Brand+”计划，丰富商品供给。另外，AIDC的国际批发业务进一步提升AI应用以优化用户体验。截至2025年9月30日止季度，云智能集团收入为398.24亿元。总收入及不计阿里巴巴并表业务的收入同比增长分别加速至34%及29%。这一增长势头主要由公共云业务收入增长所驱动，其中包括AI相关产品采用量的提升。阿里云持续引领市场，吸引越来越多客户采用集团的AI产品和服务。Omdia的《中国AI云市场，1H25》报告指出，阿里云在中国AI云市场份额位列第一，占比35.8%，表明集团有能力通过全栈AI能力继续引领中国蓬勃发展的AI云市场。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：“我们正处于投入阶段，构建AI技术和基础设施平台，以及生活服务与电商结合的大消费平台，创造长期战略价值。本季度，我们在这些领域大力战略投入，AI+云、大消费两大核心业务保持强劲增长。旺盛的AI需求推动云智能集团收入进一步加速，季度收入同比增长34%，其中AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长。在消费领域，即时零售规模扩大、单位经济效益显著改善，带动淘宝app月活跃消费者实现快速增长。” 阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示：“我们的核心业务收入保持强劲增长，AI收入在云外部商业化收入占比提升，客户管理收入同比增长10%。我们将利润及自由现金流投向未来布局，短期盈利能力预计将有所波动。过去4个季度，我们在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元。”